礦業(yè)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，是經(jīng)濟(jì)繁榮及社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)物質(zhì)保障。2019年，全球整體經(jīng)濟(jì)在貿(mào)易保護(hù)主義及部分國(guó)家地區(qū)政權(quán)動(dòng)蕩沖擊中，風(fēng)險(xiǎn)有所上升，國(guó)際貿(mào)易投資放緩。貿(mào)易壁壘的增加和地緣政治緊張局勢(shì)的加劇，繼續(xù)削弱了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展日趨復(fù)雜，全球礦業(yè)仍然處于深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型中。

一、

全球礦業(yè)在復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中蓄能轉(zhuǎn)型

國(guó)際貨幣組織(IMF)發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯示，全球經(jīng)濟(jì)處于同步放緩狀態(tài)，無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。IMF不得不再次將2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至3%，這是自全球金融危機(jī)以來(lái)的最慢增速。同時(shí)，2019年上半年的貿(mào)易額增長(zhǎng)已降至1%，是2012年以來(lái)的最低水平。

聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議發(fā)布的《2019年貿(mào)易和發(fā)展報(bào)告》顯示，即使忽略最壞的下行風(fēng)險(xiǎn)，2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也將從2018年的3%降至2.3%。一些大型新興經(jīng)濟(jì)體已陷入衰退，而一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體距離衰退也僅一步之遙。

2016年以來(lái)，礦產(chǎn)品價(jià)格整體有所回暖，礦業(yè)公司市值總體呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，投資人對(duì)礦業(yè)信心也有所提振，主要大型礦業(yè)公司股價(jià)回升。2019年，受中美經(jīng)貿(mào)摩擦、地緣政治沖突加劇的影響，全球礦業(yè)潛滋暗長(zhǎng)，蓄能轉(zhuǎn)型。

一是礦產(chǎn)品需求發(fā)生分異。從礦種看，全球煤炭、鐵、鋁、鉀鹽等化石能源與大宗礦產(chǎn)資源需求進(jìn)入低速增長(zhǎng)期，供大于求，市場(chǎng)關(guān)注度有所下降。清潔能源與戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)需求持續(xù)增長(zhǎng)，勘查開發(fā)、并購(gòu)活躍，愈發(fā)受到各國(guó)重視。黃金價(jià)格在動(dòng)蕩中大漲。

二是世界各國(guó)礦業(yè)投資環(huán)境發(fā)生分化。發(fā)達(dá)國(guó)家放松礦產(chǎn)資源政策，而部分發(fā)展中國(guó)家則普遍提高對(duì)礦產(chǎn)資源開發(fā)收益的訴求。美國(guó)堅(jiān)定推進(jìn)能源資源獨(dú)立，改善國(guó)內(nèi)關(guān)鍵礦產(chǎn)資源的“準(zhǔn)入”政策，加強(qiáng)本土及海外關(guān)鍵礦產(chǎn)資源開發(fā)。歐盟提出加強(qiáng)區(qū)內(nèi)礦產(chǎn)資源開發(fā)，強(qiáng)化關(guān)鍵礦產(chǎn)穩(wěn)定供應(yīng)。日本促進(jìn)國(guó)內(nèi)資源回收利用、節(jié)約替代、金屬儲(chǔ)備，強(qiáng)化海外資源獲取能力，提升資源多元化保障能力。澳大利亞加強(qiáng)環(huán)境恢復(fù)治理和環(huán)境敏感區(qū)礦業(yè)活動(dòng)管理。菲律賓、老撾礦業(yè)政策收緊。剛果（金）、坦桑尼亞、贊比亞等部分非洲國(guó)家增加本土礦業(yè)權(quán)益。

三是世界大型礦業(yè)公司結(jié)構(gòu)調(diào)整。2019年以來(lái)，全球礦業(yè)受貿(mào)易保護(hù)主義和資源民族主義的雙重挑戰(zhàn)，國(guó)際礦產(chǎn)品價(jià)格由快速回升轉(zhuǎn)為大幅下跌，全球礦業(yè)資本市場(chǎng)受挫。國(guó)際礦業(yè)巨頭更加注重風(fēng)險(xiǎn)管控，推進(jìn)戰(zhàn)略收縮和轉(zhuǎn)型發(fā)展。為應(yīng)對(duì)礦業(yè)市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)，必和必拓、巴里克黃金、美國(guó)自由港麥克莫蘭等國(guó)際大型礦業(yè)公司逐步“回歸本土”，不斷剝離處于開發(fā)前期、高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的非核心項(xiàng)目，聚焦稟賦好、成本低、現(xiàn)金流充裕的礦山項(xiàng)目。布局金、銅等抗周期、抗風(fēng)險(xiǎn)礦種，剝離傳統(tǒng)礦產(chǎn)，加快推進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

四是世界礦業(yè)公司重組與并購(gòu)加劇。綜合典型并購(gòu)案例，并購(gòu)標(biāo)的的選擇更注重產(chǎn)業(yè)鏈的延伸、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分散及優(yōu)質(zhì)資源的戰(zhàn)略儲(chǔ)備。在國(guó)內(nèi)擁有亞洲最大的鉬礦床、中國(guó)最大的單體白鎢礦山的洛鉬集團(tuán)在2019年7月完成了對(duì)瑞士路易達(dá)孚金屬公司（IXM）100%股權(quán)的收購(gòu)。美國(guó)紐蒙特礦業(yè)公司收購(gòu)加拿大黃金公司股份總交易價(jià)值100.1億美元。中國(guó)鉬業(yè)股份有限公司出資11.4億美元收購(gòu)剛果民主共和國(guó)坦克帆古魯米礦24%股權(quán)。澳大利亞紐克雷斯特礦業(yè)公司通過合資協(xié)議收購(gòu)加拿大雷德克里斯，交易價(jià)值8.1億美元。天齊鋰業(yè)2018年底宣布以40億美元收購(gòu)全球第二大鋰業(yè)生產(chǎn)商SQM。

德勤咨詢公司的大數(shù)據(jù)分析顯示，2018年上半年，全球礦業(yè)公司并購(gòu)額同比增長(zhǎng)36%。其中，加拿大鉀鹽公司和阿格瑞姆以180億美元完成合并，此次交易額占同期全球總交易量的45%。稀土與鋰資產(chǎn)并購(gòu)額同比增長(zhǎng)22%。鋼鐵、煤炭和黃金交易繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。2019年以來(lái)，金礦的交易重新占據(jù)主導(dǎo)地位，占60%的水平。

從交易區(qū)域看，近3年的并購(gòu)交易熱點(diǎn)集中在亞太地區(qū)。同時(shí)，澳大利亞的并購(gòu)交易也維持在熱點(diǎn)狀態(tài)。赤峰黃金的一份報(bào)告顯示，中國(guó)采礦業(yè)海外并購(gòu)國(guó)別多集中于礦業(yè)政策穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)偏低的國(guó)家，如澳大利亞、加拿大，亞太地區(qū)投資數(shù)量占到51%。

今年以來(lái)，全球央行紛紛轉(zhuǎn)向?qū)捤?h-char class="biaodian cjk bd-end bd-cop bd-hangable bd-jiya" unicode="ff0c">，美聯(lián)儲(chǔ)從今年7月開始已連續(xù)3次降息，為其他國(guó)家打開寬松的機(jī)會(huì)窗口。寬松貨幣政策必然會(huì)在一定程度上提振全球經(jīng)濟(jì)，同時(shí)為礦業(yè)發(fā)展注入能量。

二、

全球礦產(chǎn)品需求重心或移位亞洲

全球資源消費(fèi)周期受經(jīng)濟(jì)周期和工業(yè)化周期雙重影響，每一個(gè)周期轉(zhuǎn)換都與大國(guó)或地區(qū)工業(yè)化有關(guān)。當(dāng)前，隨著主導(dǎo)全球資源消費(fèi)的中國(guó)及部分經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛的亞洲國(guó)家步入工業(yè)化中、后期轉(zhuǎn)換時(shí)期，全球資源消費(fèi)又一次面臨周期轉(zhuǎn)折的十字路口。區(qū)域需求結(jié)構(gòu)調(diào)整帶動(dòng)全球礦業(yè)重心轉(zhuǎn)移，亞洲或?qū)⒊扇虻V業(yè)發(fā)展的增長(zhǎng)點(diǎn)。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正從高速向中低速穩(wěn)步過渡，目前占全球鋼、銅、鉛、鋅等消費(fèi)總量 40%~50%的數(shù)字或?qū)⑦M(jìn)一步降低，資源需求增速也會(huì)隨之減緩，但需求基礎(chǔ)數(shù)量仍然較大。

2019年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大的情況下，以6.1%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率證明，中國(guó)仍然是全球主要經(jīng)濟(jì)體中增長(zhǎng)最快的國(guó)家，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)超過28%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)支撐全球礦業(yè)發(fā)展的動(dòng)力仍然不能低估。

印度是繼中國(guó)之后亞洲最大的工業(yè)化大國(guó)，雖然目前經(jīng)濟(jì)增速尚緩，較低的資源消費(fèi)份額在短期內(nèi)對(duì)全球資源消費(fèi)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不大。但是長(zhǎng)期來(lái)看，隨著印度及其他亞洲區(qū)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)入工業(yè)化中期階段，包括印度在內(nèi)的整個(gè)東南亞區(qū)域有望成為全球礦產(chǎn)資源需求增長(zhǎng)新引擎。

近年來(lái)，中國(guó)及東南亞國(guó)家在經(jīng)濟(jì)社會(huì)領(lǐng)域的發(fā)展十分突出。東南亞地區(qū)國(guó)家的人口占據(jù)了全球總?cè)丝诘慕?/10，且快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)正在全面重塑全球經(jīng)濟(jì)和能源資源需求格局。

2018年，中國(guó)、印度以及東盟國(guó)家的鋼、銅、鋁消費(fèi)總量占全球比例分別為59%、59%和61%。此外，東南亞地區(qū)也是世界上最活躍的能源市場(chǎng)之一，盡管在遭遇一波又一波的經(jīng)濟(jì)和政治困境中消磨了其需求增長(zhǎng)的潛質(zhì)。隨著東南亞地區(qū)持續(xù)以驚人的速度城市化，預(yù)計(jì)未來(lái)這一地區(qū)的人口、能源需求等將出現(xiàn)巨大增長(zhǎng)。國(guó)際能源專家表示，東南亞地區(qū)將成為世界第四大能源消費(fèi)體。國(guó)際能源署（IEA）預(yù)測(cè)，未來(lái)，東南亞地區(qū)對(duì)能源供應(yīng)、輸電和效率措施提升的投資需求將達(dá)2.7萬(wàn)億美元的。

三、

戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)激烈，正重構(gòu)礦業(yè)結(jié)構(gòu)

隨著新技術(shù)、新材料的開發(fā)和應(yīng)用，部分戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)資源作用凸顯，為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了支撐。隨著全球經(jīng)濟(jì)的融合與分化、科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展和不可再生資源的長(zhǎng)期剛性需求，這類礦產(chǎn)資源將越來(lái)越引人關(guān)注，成為新一輪金融投資的關(guān)注熱點(diǎn)。

相關(guān)資料顯示，目前全球60%的鈷產(chǎn)量掌握在國(guó)外少數(shù)巨頭礦商手中。目前，全球鋰資源消耗成幾何級(jí)倍數(shù)增長(zhǎng)，地位日益凸顯，未來(lái)鋰資源的需求將更突出。

戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)既具有重要的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，又有較高的資源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，是目前全球多個(gè)國(guó)家開展地質(zhì)勘查和資源儲(chǔ)備的重要目標(biāo)。因此，這類礦產(chǎn)資源也在全球范圍內(nèi)再次掀起新一輪的競(jìng)爭(zhēng)。

在跌宕起伏的中美貿(mào)易摩擦過程中，始終未曾脫離戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)這一核心。在美國(guó)擬征稅清單中幾乎涵蓋了稀土及相關(guān)產(chǎn)品。據(jù)USGS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年，美國(guó)稀土產(chǎn)品進(jìn)口總量的78%來(lái)自于中國(guó)，其余22%分別來(lái)自于愛沙尼亞（6%）、日本（4%）、法國(guó)（4%）和其他（8%），但從日本、法國(guó)等地進(jìn)口的稀土產(chǎn)品的初級(jí)原料來(lái)源于中國(guó)。

2018 年，美國(guó)宣布將擴(kuò)大包括鎢、鈷、鋰、鈦、稀土等在內(nèi)的35種關(guān)鍵礦產(chǎn)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，以減少對(duì)國(guó)外特別是中國(guó)和俄羅斯產(chǎn)的關(guān)鍵礦產(chǎn)進(jìn)口的依賴。2019年9月，美國(guó)聯(lián)合剛果民主共和國(guó)、贊比亞、納米比亞、博茨瓦納、秘魯、阿根廷、巴西、菲律賓和澳大利亞等9個(gè)國(guó)家加入美國(guó)協(xié)助勘探和開發(fā)用于制造電動(dòng)汽車的戰(zhàn)略礦產(chǎn)倡議，以減少世界對(duì)中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵原材料的依賴。

早在2015年，英國(guó)就發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)清單，共41種礦產(chǎn)（組）。歐盟自2010年起就已經(jīng)開始持續(xù)關(guān)注包括稀土、鎢、鈷、鎂、鉭等在內(nèi)的14種與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的礦產(chǎn)資源，并持續(xù)針對(duì)其經(jīng)濟(jì)重要性和資源供應(yīng)角度進(jìn)行研究，評(píng)估資源供應(yīng)國(guó)對(duì)供應(yīng)環(huán)境的約束和對(duì)供應(yīng)持續(xù)性的影響。2017年，歐盟委員會(huì)針對(duì)這14種“至關(guān)重要”的礦產(chǎn)，提出了政策指導(dǎo)性意見，確保在面臨潛在短缺風(fēng)險(xiǎn)的情況下能完成資源可持續(xù)利用。

剛果(金)宣布將鈷列為戰(zhàn)略性礦產(chǎn)，將鈷、鉭和鍺礦的權(quán)益金比率上調(diào)至10%。我國(guó)支撐新技術(shù)的礦產(chǎn)目前有35種。其中，優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略高技術(shù)礦產(chǎn)18種，短缺戰(zhàn)略高技術(shù)礦產(chǎn)15種，非金屬高技術(shù)礦產(chǎn)有石墨、螢石2種。

這些重合度較高的關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，是全球不同經(jīng)濟(jì)體對(duì)新一輪工業(yè)革命中誕生的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高度認(rèn)同，也是未來(lái)包括中國(guó)在內(nèi)的各個(gè)國(guó)家保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要支柱性產(chǎn)業(yè)，這也意味著在全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中，資源需求正在急劇轉(zhuǎn)變，礦業(yè)結(jié)構(gòu)也在隨之發(fā)生重大調(diào)整。

四、

科技創(chuàng)新為礦業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展提供新動(dòng)能

隨著全球礦產(chǎn)資源開采領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)展，經(jīng)濟(jì)效益的提升和安全環(huán)保意識(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)，以大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)和礦山結(jié)合而生的“智能礦山”技術(shù)正在逐步成為全球礦業(yè)領(lǐng)域通過關(guān)注分析礦產(chǎn)品價(jià)格變化趨勢(shì)控制開采量和生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的重要手段。

2019年，洛陽(yáng)鉬業(yè)首次將5G技術(shù)應(yīng)用到無(wú)人礦山領(lǐng)域，對(duì)原有智能采礦設(shè)備進(jìn)行基于5G網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)改造。借助5G網(wǎng)絡(luò)的超高速率、超低時(shí)延的優(yōu)勢(shì)，該公司徹底解決了礦山特殊復(fù)雜環(huán)境信號(hào)傳輸?shù)募夹g(shù)瓶頸，實(shí)現(xiàn)了基于5G網(wǎng)絡(luò)的鉆、鏟、裝超遠(yuǎn)程精準(zhǔn)控制和純電動(dòng)礦用卡車智能編隊(duì)運(yùn)行。同時(shí)，洛陽(yáng)鉬業(yè)位于澳洲的北帕克斯銅金礦擁有世界先進(jìn)的自然崩落開采技術(shù)和無(wú)人火車運(yùn)輸，成為國(guó)際惟一達(dá)到100%自動(dòng)化程度的地下開采礦山。

加拿大國(guó)際鎳公司擬在2050年實(shí)現(xiàn)無(wú)人采礦，通過衛(wèi)星操控礦山所有設(shè)備，實(shí)現(xiàn)機(jī)械自動(dòng)采礦。力拓集團(tuán)多年來(lái)傾力于“未來(lái)礦山”計(jì)劃，通過計(jì)算機(jī)控制中心開展無(wú)人駕駛卡車、無(wú)人駕駛火車、自動(dòng)鉆機(jī)、自動(dòng)挖掘機(jī)和推土機(jī)等裝備研發(fā)工作，志在西澳洲打造全球首個(gè)純“智能礦山”項(xiàng)目。

自然資源部中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局國(guó)際礦業(yè)研究中心10月份發(fā)布的《全球礦業(yè)發(fā)展報(bào)告2019》預(yù)測(cè)，未來(lái)，“綠色、安全、和諧、智能、高效”將是礦業(yè)發(fā)展的重大調(diào)整方向，前景向好。

五、

經(jīng)濟(jì)短期動(dòng)蕩仍影響礦業(yè)繼續(xù)深度調(diào)整

瑞銀資產(chǎn)管理資產(chǎn)配置董事羅迪近日表示，進(jìn)入2020年，若全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)逐漸消退，配合各國(guó)央行推行的寬松貨幣環(huán)境，全球經(jīng)濟(jì)或?qū)㈤_啟新的溫和復(fù)蘇。

從全球范圍看，IMF預(yù)計(jì)，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將推動(dòng)2020年全球增長(zhǎng)。2020年，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速將反彈至4.6%，其中一部分因素來(lái)自于之前低迷的新興市場(chǎng)復(fù)蘇，如阿根廷、伊朗和土耳其；另一部分原因或來(lái)自巴西、印度、墨西哥、俄羅斯和沙特阿拉伯等國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。IMF同時(shí)提示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)，如貿(mào)易和地緣政治緊張局勢(shì)的加劇，可能會(huì)進(jìn)一步擾亂經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并破壞新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體和歐元區(qū)脆弱的復(fù)蘇。這或?qū)е嘛L(fēng)險(xiǎn)情緒突然轉(zhuǎn)變、金融中斷以及流向新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的資本逆轉(zhuǎn)。

從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，不久前公布的11月份中國(guó)制造業(yè)的PMI數(shù)據(jù)為50.2，改變了過去6個(gè)月來(lái)中國(guó)制造業(yè)PMI低于榮枯線的情況，也側(cè)面印證了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策逆周期協(xié)調(diào)、減稅降費(fèi)政策在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)方面正在發(fā)生效力。

無(wú)論在全球范圍，還是在國(guó)內(nèi)，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“融冰復(fù)蘇”必然會(huì)傳導(dǎo)帶動(dòng)礦業(yè)重新以樂觀態(tài)勢(shì)主動(dòng)謀求轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。

綜合來(lái)看，中國(guó)礦業(yè)短期基本觸底，全球礦業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭微現(xiàn)。但貿(mào)易摩擦、局部地緣政治沖突仍將持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，全球礦業(yè)發(fā)展依然存在不確定性，仍將以震蕩調(diào)整為主。

本文刊登于《中國(guó)礦業(yè)報(bào)》2019年12月16日第A1版

作者：礦業(yè)界
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